有色金属行业未来盈利能力分析

　　成本和费用上升导致行业盈利能力下降

　　有色金属价格从2005年开始步入上升通道，随后带动了有色金属采选业的快速发展，有色金属矿产品价格也随后进入了上升期，而生产成本比较稳定，因此有色金属采选业成本率在2006年和2007年有明显的下降，企业盈利能力较强。进入2008年以来，由于有色金属需求疲软，原料价格难以持续上升，但随着开采成本的上升，从而使得有色金属采选业成本率出现了上升，盈利能力有所下降。

　　行业景气度下滑凸显优势企业投资价值

　　综合来看，我们认为我国有色金属行业整体估值已经比较合理，但仍然存在结构性的估值偏高。我们认为，与前两年相比，有色金属行业景气度出现了明显的下滑，其主要原因一是有色金属价格从低位逐渐升高后，目前处于调整阶段，再次出现大幅上涨的可能性不大；二是我国有色金属行业的发展从产能的扩张阶段逐渐发展到提高整体竞争力阶段，产能扩张速度逐步下降；三是能源与资源价格的不断提高，增加了企业的运营成本，未来我国有色金属行业仍将处于生产成本上涨周期，这在一定程度上削弱了有色金属行业的利润增速。

　　我们认为，行业景气度下滑将凸显优势企业的投资价值，资源储备充足、技术先进、产品结构合理的企业仍然具有较高的投资价值。我们继续看好行业龙头公司的长远发展，并且着力推荐有特色的公司，比如宝钛股份、南山铝业、新疆众和等。从目前的估值情况看，我们认为我国有色金属企业仍然具有较大的优势，其主要表现在资源的整合方面，未来两年内仍然有很多公司为促使股份公司做大做强，不断对旗下以及外部资源进行整合。

　　河南柯威尔合金材料有限公司愿为世界经济发展的环保、节能做出积极贡献。
河南柯威尔合金材料有限公司成立于2009年11月，公司坐落于河南省长葛市国家级再生经济循环示范园区内，厂区占地98000平方米，建筑面积8944平方米，总投资3.5亿元，已投资1.4亿元人民币。是一家与斯特威（澳大利亚）精密重工股份有限公司牵手的合资企业。河南柯威尔公司地处中原腹地，西临京广铁路、京广高铁，京珠高速公路、107国道，北邻郑州国际机场25公里，交通便利，劳动力资源充足且能充分利用当地废旧镁合金的原料，具有得天独厚的成本优势。
河南柯威尔合金材料有限公司
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